Парични потоци и теглене на печалби водят до нарастване на йената

Петролът падна под 54 долара за барел, след като вчера достигна най-високи стойности за 2009 година

Йената нарасна срещу останалите валути днес, възстановявайки се от петмесечното дъно срещу новозеландския долар, докато инвеститорите бяха на мнение, че обезценката на японската валута през тази седмица е прекалено голяма. Покачването срещу долара се дължеше най-вече на репатрирането на средства от големи японски инвеститори преди края на фискалната година на 31 март. Това породи теглене на печалби и в другите кросове с участието на йената и особено в тези, където имаше по-силни движения в предните дни. Австралийският долар, който достигна в началото на седмицата пет месечен връх срещу йената беше един от потърпевшите. Нарастващата стабилност на капиталовите пазари окуражи инвеститорите да купуват по-рискови активи и високодоходни валути този месец, а резултата беше, че австралийския долар нарасна с 10% срещу йената, което е най-голям месечен растеж след 1995 година. Новозеландският долар беше друг голям печеливш, след като доходността по правителствените книжа в страната нараснаха, което означава, че инвеститорите намаляват очакванията си за нови намаления на лихвите. От друга страна йената пострада заради становището, че японската икономика най-вероятно последна от големите икономики ще се възстанови от рецесията. Аргументите за такива очаквания бяха изключително слабите излизащи икономически данни от Япония. Последните от тях бяха днес и цифрите показаха застой на индекса на потребителските цени, което означава, че икономиката може отново да навлезе в дефлация. В същото време според друг доклад стана ясно, че продажбите на дребно през февруари са спаднали с повече от очакваното. Печалбите обаче в кросовете на йената бяха прекалено големи и резки през цялата седмица и това доведе до логично теглене на печалби днес, още повече, че предстоят и почивни дни.
Японският борсов индекс „Никей” днес нарасна, следвайки повишението на Уолстрийт от вчера, което се дължеше на нарасналия оптимизъм, че най-лошата част за американската икономика може би вече е минала. Фючърсите за днешната търговия в САЩ обаче сочат намаление, което означава вероятен спад на Уолстрийт по-късно през деня, което пък намалява търсенето на по-рискови покупки и това също спира растежа на австралийския и новозеландския долар. Двойката долар/йена спадна с 0.3% до нива от 98.30, а търговията беше динамична по време на азиатската борсова сесия, тъй като значителни парични потоци на японски компании и инвеститори преминаваха през пазарите преди 31 март. Именно паричните потоци, които са свързани с края на бизнес годината и тримесечието направиха ценовите движения през последните дни по-волатилни.
Златото е стабилно днес, след скромните печалби от четвъртък, получавайки подкрепа от продължаващата икономическа несигурност, която неутрализира покупките на други активи като акциите. Вчера технологичния американски индекс Nasdaq премина на положителна територия за годината и това даде сила на азиатските борсови индекси, докато долара върна една част от печалбите от вчерашния ден срещу йената и еврото. Докато растежа на борсовите индекси намалява търсенето на качество в метала, същото това увеличение на рисковите покупки е негативно за долара, което пък дава сила на златото. Нещо повече, ралито на капиталовите пазари може да се разглежда като вот на доверие към последните планове на ФЕД и министерството на финансите в САЩ, което пък подтиква към покупки на златото в качеството му на средство за защита против инфлация. В 8:20 сутринта цената беше 934.25 долара за тройунция, което е минимален ръст спрямо нивата на затваряне вчера в Ню Йорк от 933.05 долара за тройунция. При сегашните котировки обаче златото е с 2% по-евтино спрямо предходната седмица. Междувременно най-големия златен фонд в света SPDR Gold Trust обяви, че рекордните му активи от 1124.99 тона остават без промяна към 26 март. Границите на търговия обаче започнаха да се стесняват през последните дни, тъй като дилърите изчакват нови развития в момент, когато по всичко изглежда, че американското правителство вече е използвало всички познати мерки. Подобрените настроения водят и до отлив на парични потоци от метала към акциите и това също спира растежа на златото. Фискалните разходи в световен мащаб обаче увеличават рисковете от инфлация в по-дългосрочен план и това запазва привлекателността на златото. В момента интереса към него е вече като към актив срещу инфлация, а не както беше доскоро като сигурен актив във времена на несигурност. Някои анализатори коментират липсата на ръст при златото и с парични потоци, които са се насочили към сребърните фондове. Те обаче допълват, че това е само възможна причина, тъй като притежанията на сребърните фонсове са далеч по-малки от тези на златтните и едва ли могат да повлияят на спот цената на златото. Спот цената на среброто днес нарасна с 0.5% до 13.53 долара за тройунция, а най-големия сребърен фонд в света the iShares Silver Trust обяви, че активите му са нараснали с 116.49 тона или това е с 1.4% повече до рекордните 8296.93 тона сребро към 26 март. Рекордните обеми притежавани от най-големите златни и сребърни фондове сигнализират за инвеститорски интерес и това е основния елемент на подкрепа за благородните метали.
Петролът падна под 54 долара за барел, след като вчера достигна най-високи стойности за 2009 година благодарение на силата на акциите, която според пазарите сигнализира за възстановяване на световната икономика. Азиатските борсови индекси, които нарастваха почти през цялата сесия, в крайна сметка завършиха с минимални загуби, които се дължаха на слабите икономически новини от Япония. Въпреки това те отчитат най-големи седмични печалби за последните пет месеца. Американският лек суров петрол със срок на доставка месец май губеше в 8 часа 69 цента до 53.65 долара за барел, след като вчера нарасна с 3% и завърши на 54.34 долара за барел, а през деня достигна връх от 54.66 долара за барел. Английските контракти на сорта Брент губят 56 цента до 52.90 долара за барел. След средата на февруари цената е нараснала с повече от 35%, най-вече заради растежа на борсовите индекси и намалените доставки от ОПЕК. През последните месеци корелацията между борсовите индекси и цената на петрола е особено силна и ръст на капиталовите пазари сигнализира за по-силно търсене на горива. Анализаторите обаче продължават да предупреждават за липсата на фундаменти зад последното рали. Те отчитат въвеждането на нови стимули и мерки от правителствата, но според тях проблемите за световната икономика далеч не са свършили, за да се преминава изцяло към рискови покупки.

ЕUR/USD
Съпротива е 1.3660, следвана от 1.3850, което е 62% корекция на спада 1.4720-1.2455 и 1.4180 явяващо се 76% корекция на същото поевтиняване.
Подкрепа е преодоляното важно ниво на 1.3330, следвана от 1.31, откъдето стартира миналата сряда силно покачване и 1.30.  

 
USD/JPY
Съпротива е върха от вчера на 98.85, следвана от върха от 3 ноември на 100.55, който този месец ограничи растежа и 102.50.
Необходим е пробив на 96, за да се възобнови отново низходящия натиск. По-надолу подкрепи са 93.40 и 91.90, които са съответно 50 и 62 процента корекции на покачването 87.10-99.70.

GBP/USD
 
Засега подкрепа е 1.44, следвана от пробития връх от 16 март на 1.4230 и дъното от миналата сряда на 1.3840.
Съпротива е върха от вторник на 1.4775, следвана от 1.49 и 1.4980.

USD/CHF

След пробива на 1.14 следващи подкрепи са 1.11 и 1.10. Под тях 1.0860 е силна опора.
Съпротива е преодоляното 1.14, следвана от 1.1590 и 1.1830.

Отдел “Анализи валутни пазари”, ФК “Логос-ТМ” АД