Само фючърсът на 30-годишните облигации е над 200-дневната средна
Финансови фючърси
Treasury Note
Седмицата премина под знака на пробива на редица ключови равнища. Цената на фючърса слезе не само под най-ниските нива от есента насам, но и проби 200 дневната пълзяща средна, която в момента се
намирана на 106 21/32. Интересното е, че само фючърсът на 30-годишните облигации е над 200-дневната средна, а останалите матуритети са чувствително под тази стойност. На дългосрочна графика се
виждат често периоди, през които цената преминава няколко пъти през средната. Затова не е изключен и краткосрочен период на консолидация. Пазарът през миналата седмица оцени някои позитивни новини
за щатската икономика, но движението на цените беше основно техническо след спада под последните дъна. Стабилизирането на пазара на жилища, както и подобряването на някои други индикатори разсеяха
очакванията за намаление на лихвите. Краткосрочен тренд Негативен, въпреки нуждата от консолидация или корекция до момента
Дългосрочен тренд Негативен, докато е под 106’16 и под средната.
BUND
Фючърсът на германските облигации слезе до найниските си равнища за последната година, но на база на мартенския фючърс все още има пространство за поевтиняване преди
юлските дъна от миналата година. Те отговорят на цена от 113.80 или около 4.20 доход на 10-годишните германски облигации. Дали това ще стане факт през следващите две седмици, ще зависи от
заседанието на ЕЦБ, което е насрочено за 8 февруари и от поредицата новини за САЩ. Трансатлантическият спред започна отново да се разширява в полза на американските облигации, след като ЕЦБ увеличи
времето между две повишавания на лихвите. Покачването на паричния агрегат М3 в края на миналата седмица обаче, е знак, че банкерите отново ще определят ликвидността като обилна и е много вероятно
да дадат знак за повишаване през март.
Краткосрочен тренд Негативен
Дългосрочен тренд Негативен, доказва по-силния спад спрямо темповете на растеж
Фондови индекси
След позитивното начало на миналата седмица, американските индекси регистрираха най-слабата си сесия
за последната половин година. Това дава основание на мечките да прогнозират още по-силен спад и началото на корекция от 7-10%. Още повече, че спадът на S&P500 е от затваряне на дългосрочен
връх. Щатските компании оповестяват отчетите си, като вниманието през тази седмица ще бъде насочено и към заседанието на Федералния резерв. Очакванията за намаление на лихвите през първата половина
на годината вече са незначителни, а на пазара няма яснота за промените в изявлението на банкерите. Малко е вероятно заседанието да доведе до значителни колебания на индексите.
Краткосрочен тренд Негативен
Дългосрочен тренд Неутрален
Стокови фючърси
Злато
Златото се спря през миналата седмица на върха регистриран в началото на декември 2006 г. Спадовете и при този актив са чувствително по-бързи и силни спрямо темповете на покачване на цените. Сезонното търсене се цитира в известна степен като причина за покачване на цената. Възстановяването на цената на петрола, макар и в сравнително малък мащаб, също даде подкрепа на златото. Факт е, обаче, че от началото на годината няма поскъпване на еврото и инвеститорите преодоляха шоковете от спада на единната европейска валута. Целите след пробив на 650 долара са 680 и 720 долара, което изглежда доста оптимистично след дългия период на корекция. Февруари-май не е период на сезонна подкрепа за златото, но именно тогава поскъпна най-силно през 2006 г., така че този сценарий не бива да се изключва.
Краткосрочен тренд Неутрален,
Дългосрочен тренд Неутрален, преди пробив над 655
Мед
Много малко може да се добави за медта през последните седмици – цената остава в тесен рейндж. Останалите промишлени метали се представят много подобре. Търсенето на мед
се пренасочва към заместители, включително пластмаси и алуминий. Нарастването на запасите в Китай доведе до спад на цените, независимо че икономическия растеж в страната не се охлажда достатъчно.
Последните данни за вноса на Китай обаче, показват растеж на потреблението в страната и може в средносрочен план да окажат подкрепа на цените. Медта прогнозира икономическо забавяне в глобален
мащаб, като позитивни новини за САЩ може да станат катализатора за пробив над 270. Дивергенцията с промишлените метали най-вероятно ще се запази.
Краткосрочен тренд Неутрален
Дългосрочен тренд Негативен, нужна е по-солидна база, за да се очаква ръст
Петрол
Петролът се възстановяваше през повечето дни на миналата седмица, под влияние на застудяването на климата в САЩ. Средносрочната перспектива обаче, остава негативна,
след като запасите са чувствително над среднотоза сезона. Освен това намеренията на федералната администрация, оповестени от президента Буш, за удвояване на запасите, ще имат ефект в търсенето в
рамките на следващите години. Петролът все още формира база за поскъпване като волатилната търговия напоследък се дължи на голямото присъствие на спекуланти. В близките седмици не е изключена
консолидация между 52 и 55, по подобие на последното тримесечие на миналата година. Все още е рано да се очаква рязко поскъпване на суровината без наличието на извънредни геополитически сътресения.
Краткосрочен тренд Неутрален
Дългосрочен тренд Негативен
Пояснения:
Гаранции: Анализаторът(ите), отговорни за изготвянето на този документи, гарантират, че: (1) изразеното мнение отразява точно негово или нейно лично виждане за споменатите ценни книжа или емитенти;
(2) никаква част от заплащането на анализатор е, е било или ще бъде обвързано по пряк или непряк начин с изразената препоръка или мнения в този документ.
