Възстановяването в началото на търговията във вторник премина при ниски обеми
БФБ – сесия на 05.03.2007
SOFIX 1306.64 0.30% 3.85 BG40 245.10 0.11% 0.28
Количество Обем лв.
Акции 886 749 9 126 285,39
Облигации 1 125 1 150 796,41
КИ 490 134 243 665,08
Първичен пазар 149 492 1 899 558,32
Най-слаби Цена Спад Обем Препоръка
Химимпорт /CHIM/ 9.88 -6.79 193 601 - Ликвидна търговия в понеделник при определено силен натиск от продажби. Цената на акциите на дружеството приключи на най-ниската стойност за
сесията, което е показателно за настроенията на целия пазар и е негативен фактор за близките няколко сесии. Ликвидността на компанията и значителният интерес на пазара позволява прехвърлянето на
голям брой книжа и сключването на много сделки, като в този случай е показателно за преобладаващите негативни настроения на широк кръг инвеститори. Възстановяването в началото на търговията във
вторник премина при ниски обеми. Средносрочните очаквания за цената на холдинга, както и за другите ликвидни позиции, в които има участие от чуждестранни инвеститори, ще зависят от представянето на
борсите по света. Тъй като спадът на фондовите борси не е породен засега от опасност от финансова криза или от настъпването на икономическа рецесия в глобален мащаб, не очаквам съществен негативен
ефект върху книжата на Химимпорт, българските акции и капиталовите потоци през тази година. Същевременно, в близките няколко месеца ще протече процес на промяна на апетита към риск в глобален
мащаб, който ще се отрази и върху БФБ. Докато отново инвеститорите не насочат вниманието си към рисковите пазари, българските акции ще са под натиск, като вероятността от масирани продажби от
чуждестранни инвеститори е малка.
Синергон холдинг /PETHL/ 10.22 -3.22 9 701 - Акциите на холдинга продължават да са под натиск от продажби, като също се наблюдава активна търговия и над средния брой сделки. 10 лв.
може да се окаже ключово ниво, което засега дава подкрепа. При холдингите, които са ликвидни, се наблюдават дълбоки корекции през последните години. Топливо също е под натиск от продажби, като
достигна цената от 22 лв.
Софарма /SFARM/ 7.31 -0.95 44 189 - Също по-активна търговия от обичайното като брой сделки, а цената приключи на най-ниската си стойност за сесията.
Доверие обединен холдинг /DOVUHL/ 6.84 -2.28 115 426 - Оттеглянето на подкрепата доведе до спад на акциите на холдинга. Основното количество за сесията от 100 000 акции премина
чрез Евър и Пощенска банка. Останалите сделки бяха за сравнително малки обеми, което засега показва умерените темпове на корекция – по-малко стръмен спад спрямо ръста на цената през тази
година.
Еврохолд България /EUBG/ 3.20 -5.04 50 005 - Съвсем резонно акциите на холдинга продължават да поевтиняват към нивото от 3 лв. преди аукциона в сряда. На него предстои предлагането
на 7.5 милиона акции или 15% от капитала. Изненадващото решение за пускането им в продажба постави под натиск цената, тъй като на предишния аукцион основното количество беше закупено чрез пазарни
поръчки на цена от 3.50 лв. Тогава основното търсене чрез лимитирани поръчки беше на цени около и над 3 лв. При текущо Р/Е от 21 и Р/В от 2,20, както и заради високото ниво на предлаганото
количество и липсата на пазарни поръчки, не може да се очаква съществена премия над минималната цена от 3 лв. за аукциона.
Пояснения:
Гаранции: Анализаторът(ите), отговорни за изготвянето на този документи, гарантират, че: (1) изразеното мнение отразява точно негово или нейно лично виждане за споменатите ценни
книжа или емитенти; (2) никаква част от заплащането на анализатор е, е било или ще бъде обвързано по пряк или непряк начин с изразената препоръка или мнения в този документ.
Финансов интерес: ЕЛАНА Трейдинг може да търгува или притежава акции на анализираните компании. ЕЛАНА Трейдинг не притежава по-голям дял от 5% от акциите в обращение на компаниите,
обект на анализ или коментар в този документ. Анализаторът(ите) не притежават акции на компаниите, освен ако не е изрично споменато.
Регулаторен орган: Комисия за финансов надзор, София 1303, улица Шар Планина 33
Разкриване на информация: Положена е дължимата грижа, за да се подсигури точност на цитираните факти, надеждност на източниците на информация и ясно определяне на направените
допускания, предвиждания, прогнози и очаквани цени в този документ. Препоръките се базират на публично достъпна информация, която се счита за благонадеждна, но за която не се поема отговорност за
пълнотата и точността. Нито на ЕЛАНА Трейдинг, нито на служителите на компанията, трябва да се търси отговорност за използваната публично достъпна информация. Изразеното мнение в този документ може
да се различава от оповестено виждане в други отдели и направления в ЕЛАНА Трейдинг или от други служители. Допълнителна информация по този документ е налична при поискване. Източниците на
информация в таблиците и графиките в този документ са изчисления на ЕЛАНА Трейдинг, освен ако не е споменато друго. ЕЛАНА Трейдинг предприема необходимите организационни и административни мерки за
предотвратяване и избягване на конфликти на интереси във връзка с изготвяните препоръки.
Рискове за инвеститорите: Информацията в този документ не трябва да се разглежда като предложение за покупки или продажби на финансови инструменти. Инвестиционните възможности,
дискутирани в този документ, може да не са подходящи за определени инвеститори в зависимост от техните инвестиционни цели и времеви хоризонт или в контекста на цялостното им финансово състояние.
Рисковете свързани с инвестиции във финансовите инструменти, споменати в този документ, не са обяснени в тяхната цялост. Цената или стойността на инвестициите може да се понижи или покачи. Ценните
книжа или инвестициите може да доведат до загуби за инвеститора. Предходно постижение не е гаранция за бъдещо представяне. Промени във валутните курсове може да имат неблагоприятен ефект върху
стойността, цената или дохода от инвестиции в ценни книжа.
Методи за оценка: Оценките на стойността на компаниите са базирани на следните методи: съотношения (цена/печалба, цена/счетоводна стойност, стойност на предприятието/печалба без
данъци, амортизация и лихви), историческа оценка, сравнение с конкуренти, дисконтиране (дисконтиране на парични потоци или дивиденти) и методи за оценка на активите. Оценката зависи от
макроикономически фактори, включително лихвени проценти, валутни курсове, цени на суровини, очакванията за икономиката и за движенията на пазара. Тя е базирана на очаквания, които може да бъдат
променени значително и без предупреждение, в зависимост от специфични фактори за компания, индустрия или държава. Поради това препоръките получени чрез тези модели може да бъдат своевременно
променени. Прилагането на моделите зависи от прогнозите за редица икономически променливи и поради тази причина е налице диапазон на изменение в самия модел. Оценката, получена чрез модели, зависи
от входящите данни, които от своя страна са базирани на субективното мнение на анализатор(и), отговорни за създаването й.
Препоръки: Препоръките от анализатор(и) са базирани на специфични фактори за компаниите, сектора, страната и глобалното развитие, като са сравнени с пазарните индекси. Препоръките
и мненията отговарят на очакванията на ЕЛАНА Трейдинг за период от 12 месеца след публикацията и са представени от гледна точка на инвеститори, които имат дълги позиции. ЕЛАНА Трейдинг си запазва
правото да изрази различно или противоречиво мнение и препоръка за различни времеви скали или различни типове инвеститори. Освен изрично оповестено, очакваното представяне за период от 12 месеца
след публикуване на препоръката за български акции е следното:
Позитивна Повече от 5% по-добро представяне в сравнение със SOFIX и BG40 за периода
Неутрална Пазарно представяне, +/-5% в сравнение със SOFIX и BG40
Негативна Повече от 5% по-слабо представяне в сравнение със SOFIX и BG40 за периода
Честота на препоръките: Няма предварително разписания за публикуване на препоръки. Честотата им зависи от специфични фактори за индивидуалните компании и мнението на анализатор(и)
за нуждата от малки или големи промени.
Анализатор
Цветослав Цачев
www.elana.net
