Инвеститорите на БФБ-София чакат нещо да се случи
В последната седмица на дългата зима на БФБ-София се почуства пролетната умора.
Обемите на търговия продължават да са скромни, а двата индекса се движат колебливо и не могат да надхвърлят нивата отпреди две-три седмици. Формално за периода 10 - 16 март SOFIX показа ръст от
0.24%, връщайки се на 876.49 пункта, след като беше слязъл до 873 пункта във вторник. BG-40 нарасна с 0.41% след дневно понижаване в средата на седмицата от -0.45 на сто, затваряйки седмичната
търговия все пак на плюс до 141.94 пункта.
В четвъртък дори активността беше толкова ниска, че регистрираните обеми от компаниите, включени в двата индекса, стигнаха дъното. За деня оборотът с 12-те компании от SOFIX достигна само 76 251
лева, което е най-ниската стойност от началото на януари. При широкообхватния BG40 ситуацията изглеждаше още по-трагично. Компаниите, които трябва да са най-търгуваните на борсата, регистрираха общ
оборот от 270 485 лева - най-ниската стойност от средата на миналата година. Въпреки замрялата търговия печелившите компании преобладаваха и съответно това се проектира върху двата
индикатора.
Може да се каже, че инвеститорите заемат изчаквателни позиции. Това е мнението на повечето анализатори на пазара и това вероятно ще остане така, докато не се свежи местни събития. По-осезателното
навлизане на пенсионните фондове на пазара на акции или публикуването на консолидираните финансови отчети на холдинговите дружества до края на март може би ще раздвижат малко търговията, но засега
тя е в застой.
Дружествата, които дърпаха тегловия индекс напоследък определено не бяха от банковия и застрахователния сектор.
Дебютантът на борсата сред застрахователите - ЗД "Евроинс" АД се оказа и най-ликвидната компания в сегмента, като с книжата й през миналата седмица бяха сключени цели 16 сделки, при които
7 310 акции смениха собствениците си. Оборотът достигна 29 704.55 лева.
Този интерес логично доведе до покачване в цената на книжата от 2.52% или 0.10 лв. на акция. Диапазонът, в който протече търговията е 3.98 – 4.08 лв. за акция.
Седмицата определено беше бедна на новини за застрахователната компания. В петък компанията съобщи, че "TЛС" ООД, дъщерно дружество на "Старком Холдинг" АД /основен акционер и в ЗД "Евроинс" АД/ е
взело участие в световното изложение CeBIT в гр. Хановер в периода 9-15 март.
Панаирът е посветен на най-новите решения и иновациите в областта на цифровите технологии и телекомуникациите и е най-голямото в света в тази област. Над 6 400 изложители от 70 страни и 500 000
посетители взеха участие в миналогодишното издание.
На обратния полюс по показател ликвидност се нареди най-стария публичен застраховател у нас. С книжата на ДЗИ бяха сключени едва 10 сделки, като 124 акции смениха притежателите си. Оборотът
определено беше неголям – 11 252.35 лв. През миналата седмица книжата на застрахователя поскъпнаха с 0.73% или 66 стотинки. Максималната отбелязана цена достигна 90.81 лв. В същото време
поглед върху търговията с този емитент в последната година сочи поскъпване на акциите на компанията с цели 54.66 на сто, което означава, че точно преди година акциите на ДЗИ са се котирали с 32.08
лева по-евтино.
Данните на Комисията за финансов надзор за третото тримесечие на миналата година показват, че ДЗИ държи 20.12 на сто от пазара на застраховки у нас, като има премиен приход от 130.38 млн. лв. за
трите месеца.
ДЗИ държи лидерството в продажбите на застраховките “Гражданска отговорност“ за автомобили, “Злополука“ и полиците за плавателни съдове. Втори в класацията е “Булстрад“ със 110.2 млн. лева и 17.1%
от пазара. Компанията води при продажбите на автополицата “Зелена карта“ и застраховките на товари, самолети и “Обща гражданска отговорност“.
През 2003 г. ДЗИ АД придоби статут на публично дружество, чиито акции още с качването си на Българската фондова борса предизвикаха голям интерес сред инвеститорите. Така ДЗИ АД стана първата
застрахователна компания в България със статут на публично дружество, чиито акции се търгуват на БФБ.
Капиталът на ДЗИ АД е разделен на 3 860 000 акции, всяка с номинал от 10 лв. През последната година цената на акциите на дружеството се е удвоила, като са се изтъргували акции на стойност от 19,136
млн. лв.
Пазарната капитализация на дружеството е една от най-големите на БФБ, като към 01.02.2006 г. надхвърля 355 млн. лв., след като цената достигна 91.97 лв. за акция, най-високо ниво, откакто
компанията се търгува на борсата.
На предстоящото Общо събрание на акционерите на ДЗИ АД, което ще се състои на 31 март ще се гласува предложението за промяна на наименованието на компанията. Според публикуваното в Държавен вестник
съобщение, промяната предвижда от ДЗИ АД да стане Застрахователно и презастрахователно акционерно дружество ДЗИ.
Другите точки от дневния ред са Приемане на решение за промяна на системата на управление на дружеството от едностепенна на двустепенна; Промени в устава на дружеството; Избор на ръководител служба
Вътрешен контрол и т.н.
Търговията с книжата на третата публична застрахователна компания у нас - ЗПАД"Булстрад" също не беше впечатляваща. При 11 сделки бяха продадени 213 акции, като оборотът достигна 11 648.02
лева. Все пак след известни колебания цената на тези книжа се покачи с 5.24% или 2.18 лева на акция. За разлика от акциите на ДЗИ, книжата на ЗПАД"Булстрад" са загубили за последната година 23.97%
или 17.80 лева от стойността си.
Въпреки очевидната апатия на пазара и трите банки, чиито книжа се търгуват на борсата успяха да приключат седмицата без загуба.
Лидер по ръст се оказа ДЗИ Банк, затваряйки търговията в петък с ръст от 1.43% или 5 стотинки на акция. С акциите на банката бяха осъществени и най-много сделки сред конкурентите й в сегмента – 43,
като 20 216 акции смениха собственика си. Оборотът достигна 73 801.00 лева, а максималната стойност на книжата – 3.59 лева. През идната седмица (29 март) е последната дата за сключване на
сделки с акции на това дружество на Борсата, в резултат на които приобретателят ще може да упражни правото си на глас в ОСА на компанията.
То ще се проведе на 14 април, като тогава акционерите ще вземат решение за разпределение на печалбата за миналата година на базата на представения годишен счетоводен отчет на дружеството.
Книжата на участващата в състава и на двата фондови индекса ТБ ЦКБ поскъпнаха с 0.53 процента или три стотинки на акция, достигайки максимална цена от 6.37 лева. През седмицата бяха изтъргувани
37 983 акции на дружеството при 41 сделки. Оборотът достигна 241 522.21 лв.
Търговията с третата публична банка у нас – ТБ СИБанк през изтеклата седмица сякаш замря. По позицията минаха едва 3 сделки на които бяха изтъргувани 7 784 книжа при оборот от 393 157.00
лева.
Това не доведе до промяна в стойността на емитента, който затвори седмичната търговия без промяна – на 52.36 лева за акция.
В навечерието на миналата седмица пазарната капитализация на публичните компании премина границата от 9 млрд. лв. и вече е 9.28 млрд. лв. По данни от месечния бюлетин на борсата капитализацията на
дружествата в края на февруари бе 8.93 млрд. лв., а месец по-рано възлизаше на 8.5 млрд. лв.
Българска телекомуникационна компания продължава да е с най-голяма капитализация на борсата – 2.63 млрд. лв., следвана от Софарма с 580. млн. и Петрол АД с 378 млн. лв.
Четвърта и пета позиция са съответно за ДЗИ АД и Кремиковци - с 347. млн. и 333.3 млн. лв. По данни от миналия петък пазарната капитализация на Албена АД е 326.85 млн. лв., а Централна кооперативна
банка – с 305.59 млн. лв. Осмата позиция е за СИБанк, която е в процес на увеличение на капитала, с 293.94 млн. лв.
През изтеклата седмица стартира търговията с правата за увеличението на капитала единствения български небанков картов оператор – Транскард АД. Търговията с тези права (R1TRCRD) стартира миналият
четвъртък.
С решение на общото събрание на акционерите дружеството ще увеличи капитала си от 5 млн. на 7 млн. лв. чрез издаване на 2 млн. нови акции всяка с номинална и емисионна стойност от 1 лев.
За тази цел ще бъдат издадени 5 000 000 права. Съотношение между издадените права и новите акции - право/акции: 1/0.4. Според първоначалните намерения с новите средства ще се покрият загуби от
предходни периоди.
За да бъде успешно увеличението на капитала, трябва да бъдат записани и платени най-малко 1 994 970 акции. Последната дата за сключване на сделки с акции на това дружество на борсата, в резултат на
които приобретателят ще може да участва в увеличението на капитала, беше на 21 февруари.
Транскарт е слабо търгувано на борсата. От началото на годината до момента са сключени под 20 сделки. Последната сделка е през миналата седмица с 10 акции на стойност 6.63 лева.
Според анализатори ниската емисионна цена от 1 лев за новите акции и е предпоставка за инвеститорски интерес към правата предвид последните пазарни цени въпреки противоречивото финансово състояние
на компанията
Като цяло от старта на публичното предлагане на емитента – 4 юли 2005 година досега книжата на Транскард АД са загубили 9.18% или 67 стотинки за акция.
Съгласно проспекта за вторичното публичното предлагане на книжа на ТРАНСКАРТ АД на БФБ-София Съветът на директорите възнамерява да предлага на Общото събрание да не разпределя парични дивиденти по
обикновените акции в близките три години, с оглед бъдещите печалби на Дружеството да се използват за финансиране на неговото развитие и експанзията на бизнеса му. При това положение
акционерите ще могат да реализират доход едва при продажбата на акциите. Това е и причината за относително слабия интерес към емитента.
Инвестирането в акциите на ТРАНСКАРТ АД, предмет на публично предлагане е свързано с известна доза риск. Следва да се има предвид и че действителните бъдещи резултати от дейността на ТРАНСКАРТ АД
могат да се различават съществено от прогнозните резултати и очаквания в резултат на множество фактори.
Върху борсовата цена на акциите на ТРАНСКАРТ АД ще оказват влияние и общите тенденции на пазара на ценни книжа, както и доходността, която се реализира при алтернативни инвестиции. Евентуалното
увеличение на пазарните лихвени проценти може да има за резултат потенциалните купувачи да изискват по-висок доход от акциите на дружеството и това да има неблагоприятен ефект върху тяхната пазарна
цена. Не е сигурно, че ще се създаде ликвиден борсов пазар за акциите на Транскарт АД (ликвиден риск). Ликвидният риск произтича от липсата на активна търговия с акциите на Дружеството. Поради
това, акционерите на Дружеството могат да не успеят да продадат в желания момент всички или част от акциите си, или да са принудени да ги продадат на значително по-ниска цена, отколкото е тяхната
справедлива стойност или последна борсова цена.
Акционерите на Дружеството са подложени на инфлационен риск, а именно риск от намаление на реалната стойност на акциите, вследствие повишение на общото ценово равнище в страната. През
последните години, в условията на валутен борд и рестриктивна фискална политика, инфлацията в страната бе поддържана на сравнително ниско равнище, като нашите очаквания са инфлацията да остане
ниска и през следващите години.
Застрахователният сектор бележи сериозен ръст през последните години, като тенденцията се очаква да се запази. С приемането на България в ЕС определени видове застраховки ще станат задължителни за
българите, като в момента 66% от населението не използва застрахователни услуги изобщо.
