Стрес тестовете не стреснаха никого

Суровините останаха на заден план вследствие на позитивните нагласи на фондовите пазари

В петък бяха публикувани дългоочакваните стрес тестове на 91 европейски банкови институции, като само 7 от тях се провалиха – немската Hypo Real Estate, гръцката държавна ATEbank и петте испански спестовни "кахас". Очакванията на анализаторите бяха за повече банки, неиздържали теста – между 10 и 20 банки. Именно спекулациите около тези очаквания сринаха еврото спрямо повечето основни валути в ранния петъчен следобед. Двойката EUR/USD поевтиня до 1.2793, след като по-рано през деня беше достигнала до 1.2965. След публикуването на стрес тестовете пазарите се успокоиха и единната валута отново тръгна нагоре, достигайки 1.2930.
Резултатите от тестовете показаха, че системата в ЕС е стабилна на база сценариите, заложени в тях. Голяма част от инвеститорите обаче смятат, че заложените критерии са прекалено ниски, сценариите леки, а недостатъчната прозрачност постави под съмнение ефекта от операцията още по време на провеждането й. Най-тежкият сценарий, заложен в тестовете, изисква банките да имат достатъчно капитал, за да се справят със ситуация, при която държавните книжа на Гърция, Испания и Германия се обезценяват съответно с 23.1%, 12.3% и 4.7%. Другите два сценария са свиване на икономиката през следващите две години с 3% повече от сегашните прогнози и нивото на капиталовата адекватност в момента.
Даниел Грос, директор на Центъра за европейски политически изследвания, заяви, че "Истинските кризисни ситуации като срив при недвижимото имущество, колапс на пазара на суровини и фалит на държава от еврозоната всъщност не бяха сред сценариите на тестовете. Сега просто знаем малко повече за кандидатите за слабо звено в системата, а това, което Европа направи, е да обяви труповете си за мъртви".
Както немската, така и гръцката банка, посочени като неиздържали теста, са отдавна проблемни и вече национализирани, което прави и изтъкването на недостига на капитал при тях относително безмислен. Испанските банки също имат регламентиран достъп до правителствени средства.  "Ако провеждаш тест и всички се справят с него, е ясно, че има проблем с теста", заяви Селвин Блеър-Форд от швейцарската FRSGlobal. 
Официални лица обаче защитиха резултатите от тестовете и ги обявиха за успешни. Директорът на Международния валутен фонд Доминик Строс-Кан  заяви, че  "тестовете са голямо начинание, което е важна стъпка към подобряването на прозрачността и повишаване на пазарното доверие".
Фондовият пазар на Wall Street приключи петъчната търговия с добро възходящо движение, като инвеститорите пренебрегнаха резултатите от стрес теста на европейските банки и насочиха вниманието си повече върху серията добри финансови резултати на американски компании за второто тримесечие на 2010 г. и към новината, че гигaнтът General Electric повиши раздавания си дивидент за последното тримесечие.
Тази нощ пазарът отвори без особенни разминавания от петъчните нива, поддържайки ниска волатилност и търговия в тесни граници. Еврото се разменя на нива от 1.2900/30 долара, а паундът за 1.5430/50 долара, след като в петък отбеляза добро възходящо движение след изненадващо високите предварителни очаквания за БВП на Великобритания.

Суровините останаха на заден план вследствие на позитивните нагласи на фондовите пазари
Петролът регистрира добро седмично покачване с близо 4 долара, затваряйки на нива от 78.90 долара за барел. Тази сутрин черното злато се търгува на нива от 78.80 – 79.00 долара. След като 79 нивото беше преодоляно, възможностите пред черното злато са отворени в положителна посока. При възходящо движение съпротива може да окаже петъчният връх в 79.50 долара, където се намира и 61.8% корекция на Фибо на спада от 87.10 до 67.10, преодоляването на което ще отвори пътя към върха от 3 май в 87.10 долара. В низходяща посока подкрепи се явяват 77.10 – бивша съпротива, следвана от 76.10 – временно дъно от 22 юли.
Златото отбеляза поредната негативна седмица, затваряйки в зоната под 1190 долара за тройунция, което е под 100 МА. Негативната тенденция при ценния метал се запазва, като подкрепи при движение надолу се явяват зоната 1175 – 1180 долара, следвана от 1155 – 1165 долара. Съпротива може да окаже 1200 – 1205 зоната, която се явява връх за миналата седмица, следвана от зоната 1215 – 1220 долара за тройунция.

ЕUR/USD
EUR/USD проби низходящия канал в 1.2670 и отвори пътя на единната валута към следващите важни съпротиви в 1.3094 – най-висока стойност от 10.05.2010, следвана от 1,35 – 50% корекция на Фибо на целия спад от 1,5141 и 1.3678 – връх от 14.04.2010. Първа подкрепа за единната валута се явява широката зона 1,2650 – 1,2700, преодоляването на която ще възобнови низходящото движение към следващата подкрепа в 1.1875, следвана от 61.8% фибоначи разширение на спада от 1.3700 до 1.1875 на 1.1327 и 100% разширение на същия диапазон на 1.0632.

USD/JPY
Първа съпротива е 92.38, явяваща се последна най-висока стойност на дневна база, следвана от 93.63 – най-високата стойност от 13.05.2010 г. и върха на 05.05.2010 г. – 94.98. Подкрепа доларът ще получи на 84.83 – най-ниска стойност от 27.11.2009 г. Следва нивото 81.99 – 161.8% фибоначи разширение на спада от 94.98 до 88.28 и 78.37 – 100% фибоначи разширение на спада от 101.43 до 84.83.

GBP/USD
Първа съпротива пред възходящото движение на британския паунд е 1.5521 – най-висока стойност от 15.04.2010, следвана от 1.5813 – максимум от 17.02.2010 и най-високата стойност от 19.01.2010 на 1.6455. Първа подкрепа за британската валута е 1.4644 – най-ниска стойност от 14.06.2010, следвана от 1.4346 – минимум от 8.06.2010 и 1.4229 – най-ниската стойност за 2010, достигната на 20.05.

USD/CHF
Първа съпротива е 1,0730 зоната, където се намира 200МА, следвана от 1.1060 нивата, които се явяват 50% корекция на Фибо на целия спад от 1,1731 до 1,0401. Следваща съпротива е 1,1218 – 61,8% корекция на Фибоначи на същия спад. Първа подкрепа за долара е дъното на текущия спад – 1.0401, следвана от 1.0131 от 11.01.2010 г. и дъното 0.9916 на 26.11.2009 г.

Отдел "Анализи валутни пазари", ФК "Логос-ТМ" АД