Европейският орган за застраховане и професионално пенсионно осигуряване (EIOPA) публикува днес становище относно надзора върху управлението на ликвидния риск на институциите за професионално пенсионно осигуряване (ИППО).
Очакванията, представени в становището, целят да подобрят мониторинга, оценката и управлението на ликвидните рискове с оглед на по-нататъшното укрепване на стабилността на ИППО и по-широката финансова система и подобряване на защитата на членовете и бенефициентите на пенсионните фондове.
Ликвидните рискове за ИППО могат да възникнат от внезапен спад в паричните потоци, като например вноски и инвестиционни доходи, или от увеличаване на паричните изходящи потоци, като например преждевременни тегления от членове на плана. Особен източник на ликвиден риск са исканията за допълнително обезпечение и обезпечение по деривати. ИППО могат да използват дериватни инструменти, за да намалят експозицията си към лихвени и валутни рискове. Тези хеджиращи позиции обаче излагат ИППО и на бързи промени в лихвените проценти и/или валутните курсове в обратна посока, което води до искания за допълнително обезпечение за покриване на загуби.
Правилното управление на ликвидния риск е от съществено значение, за да се гарантира, че ИППО разполагат с адекватна ликвидност, за да изпълняват финансовите си задължения към членовете и бенефициентите, най-вече плащанията на обезщетения и други контрагенти, когато те станат дължими. Липсата на леснодостъпни и разнообразни ликвидни активи може да принуди пенсионните фондове да продават активи с големи отстъпки, за да набират парични средства. Такива спешни разпродажби могат да имат странични ефекти върху финансовите пазари и други финансови институции.
Становището има за цел да подобри надзора върху управлението на ликвидния риск от страна на ИППО. То определя очаквания към националните надзорници да наблюдават и оценяват експозициите на ИППО към ликвиден риск, както и способността им да управляват тези рискове. Надзорниците следва също така да изискват от ИППО със съществени експозиции към ликвиден риск да интегрират ликвидния риск в цялостната си система за управление на риска. Поради това ИППО следва да провеждат стрес тестове за входящи и изходящи парични потоци и да установят достатъчни буфери от ликвидни активи, за да покрият непредвиден недостиг на ликвидност.
Съществува значителна хетерогенност между ИППО и техните експозиции към ликвиден риск в различните държави членки. Признавайки тази хетерогенност, EIOPA очаква надзорните органи да прилагат очакванията в становището по начин, основан на риска и пропорционален.
