Броят на системите за on-line търговия с деривати през 2004 година се е повишил близо два пъти спрямо предишната година на фона на общото понижаване на броя на електронните системи за продажба на дългови книжа, сочи проучване на Bond Market Association, цитирано от Reuters.
В момента действат 25 търговски площадки в Европа и САЩ, на които е разрешена търговията с проценти, кредитни суапи, опциони и фючърси чрез глобалната мрежа. За справка - през 2003 година техният
брой е бил само тринадесет.
Тези финансови инструменти са високорискови, но на фона на понижаването на доходността на традиционните за инвестиции инструменти като акции и облигации, множество американски и западно-европейски
пенсионни фондове все по-често посягат към тях.
Считано от август насам, признаците за понижаването на пазарната активност и забавяне на темповете на икономически растеж, стават много ясни. Високите цени на петрола оказват негативно влияние
върху икономиката като цяло, а по-специално върху финансовите пазари на инструменти с фиксирана доходност и други деривати.
Статистиката на Bond Market Association става все по-любопитна на фона на решението на Българската Комисия за Финансов Надзор, която забрани наскоро средствата на фондовете за допълнително
пенсионно осигуряване да могат да бъдат инвестирани в компенсаторни инструменти (рискови финансови деривати).
Мотивите на КФН бяха, че тези инструменти не попадат сред видовете активи, в които могат да инвестират тези фондове. Средствата на тези фондове се инвестират при задължително спазване на четири
принципни изисквания: надеждност, доходност, ликвидност, диверсификация (основният принцип е дружеството да се осигури от възможен риск).
В същото време шефът на отдела за фючърсните операции на ABN Amro Алън Заваро (Alan Zavaro) заяви, че китайският фючърсен пазар ще стане най-големият в света, в момента, когато там бъде разрешена
търговията с финансови деривати, тъй като в страната съществува огромен "глад" за тях от страна на инвеститорите.
През февруари в САЩ беше създадена фючърсна борса от Eurex, с цел разширяване на собствената клиентска база. Eurex се надяваше по този начин и да отправи предизвикателство към господстващата на
този пазарен сегмент Чикагска стокова борса (Chicago Board of Trade - CBOT) на американския пазар на фючърсите по държавните ценни книжа и облигациите на САЩ - едни от най-оборотните вторични
финансови инструменти на пазара.
Въпреки подготовката, амбицията на Eurex US не се осъществи, тъй като CBOT значително понижи лихвите по комисионните с тенденция да ги премахне въобще.
До края на тази година Eurex планира да не събира комисионни за сделки по фючърси по държавни дългови книжа. Според представители на борсата, това ще стане първата стъпка към "системата на квоти,
призвана да увеличи обемите на фючърсната търговия с държавни дългови книжа на САЩ".
Освен това борсата предлага схема на "процентно участие" за частни инвеститори (които не работят от името и в полза на трета страна), както и система от премии за дилъри от САЩ и еврозоната.
Според тази схема, брокерските агенции могат да претендират за 40% от приходите на Eurex US за 2005 г. и 25% за 2006 г., което се оценява за около $20 млн. на година.
Освен това Eurex удължи периода, в който дилърите могат да не плащат комисионни при сключване на сделките. По-рано този период беше от 7.20 ч. до 14.00 ч. централно американско време (CST). С
промените срокът се удължава от 2.00 ч. за да съвпадне с работата на европейските борси.
Премиите ще се раздават на дилъри, осигуряващи определен обем сделки - за американските играчи до $10 хил. месечно, за европейските - до $7.5 хил. Това съобщи прессекретарят на Eurex във Франкфурт
Кандис Адамс (Candice Adams).
Изпълнителният директор на Eurex US Сатиш Нандапуркар (Satish Nandapurkar) подчерта, че предлаганите от борсата квоти са стандартни. Според думите му, единствената разлика между условията, които
предлага Eurex US и другите борси, е процентното участие, което е въведено, за да успее да се развие Eurex US, като дилърите получат финансови стимули, изразени в част от приходите на
борсата.
През тази година и Thomson Corp. придоби TradeWeb Group LLC, най-голямата търговска платформа за дългови книжа за $535 млн.
"Ръстът на броя на такива системи ще продължи и догодина на фона на повишеното търсене на финансови деривати", се посочва в заявлението на Мат Фраймиер - член на технологичния комитет на Bond
Market Association.
"Усъвършенстването на сектора и ръстът на конкуренцията изхвърля от играта дребните инвеститори за сметка на институционалните заради понижаването на ликвидността", се посочва още в заявлението на
ВМА.
