Еврозоната в рецесия

ЕЦБ може би е на прага на серия от намаления на лихвите

Доларът и йената нараснаха срещу еврото в петък заради песимистичните прогнози за световната икономика, които накараха инвеститорите да търсят сигурни активи. Върху еврото обаче далеч по-силен натиск оказаха официални данни, потвърдили, че Еврозоната вече се намира в рецесия. Европейската икономика отчете спад от 0,2% през третото тримесечие, след като през второто се сви със същия резултат. Най-голямо влияние оказаха намаленията в първата и третата по големина икономики, съответно Германия и Италия. Втората по големина икономика - френската, изненада специалистите, които очакваха подобен спад и при нея и вместо това нарасна с 0,1%. На годишна база икономиката в Еврозоната нарасна с 0,7% през третото тримесечие, което е два пъти по-малко спрямо резултата от второто тримесечие. По този начин европейската икономика отново изостава от американската, която реализира спад от 0,1% през третото тримесечие и ръст на годишна база от 0,8%. Сега, когато рецесията е вече потвърдена, дискусията сред икономистите ще се концентрира върху нейното времетраене и дълбочина. В момента по всичко изглежда, че реалната икономика ще бъде значително по-силно засегната, отколкото първоначално се считаше. Едни намаления на европейските лихви биха дали постепенно резултат едва през втората половина на 2009 година.  До момента ЕЦБ намали лихвите с общо 100 пункта след началото на октомври до нива от 3,25% с цел да увеличи доверието на финансовите пазари. В петък други данни от Евростат показаха, че инфлацията постепенно намалява, като промяната на годишна основа е от 3,6% през септември до 3,2% през октомври. Това, в съчетание с рязкото намаляване на икономическата активност, дава възможност на ЕЦБ да предприеме серия от намаления на лихвите, за да съживи икономиката на Стария континент.
Доларът от своя страна за кратко увеличи загубите си срещу йената, когато избягването на рискови покупки нарасна след излезлите по-слаби от очакваното данни за продажбите на дребно в САЩ. Впоследствие обаче зелените пари нараснаха след коментари на председателя на Федералния резерв Бен Бернанке, който обяви, че ръководената от него институция има готовност за нови действия в помощ на пазарите и в подкрепа на икономическия растеж. Анализаторите коментираха стойностите за продажбите на дребно като действително слаби и, имайки предвид обратната корелация между капиталовите пазари и долара, то валутата би трябвало да поскъпва. Що се отнася до коментарите на Бернанке, не беше отчетен някакъв нов мотив, тъй като готовността за нови действия на централните банки е очевидна. Специалистите в момента предричат продължение на волатилната търговия, при която ще се търсят сигурни и ще се избягват рисковите активи.
Стерлингът продължи да се търгува в близост до рекордните си дъна срещу еврото, тъй като инвеститорите са убедени, че рецесията във Великобритания ще бъде по-силна от тази в Еврозоната. Паундът не успя да нарасне и значително над шест и половина годишното дъно срещу долара.
Златото остана под натиск в петък заради силата на долара и слабостта на петрола, докато инвеститорите изчакваха новини от срещата на върха на Г-20. Благородният метал трудно може да нараства, когато два от основните фундаментални фактора за цената му са срещу него, а именно по-ниска цена на петрола и по-скъп долар. Подкрепа все пак оказва приближаването на сезона на подаръците, тъй като около Коледа традиционно се очаква по-високо търсене на метала. Дилърите прогнозират по-голям брой физически покупки от Индия, която е най-големият потребител на злато в света, тъй като там в момента протича сезона на браковете, който ще продължи до началото на 2009 година. В противовес обаче на тези фактори световната финансова криза увеличава опасенията за спад на търсенето на суровини и принуждава инвеститори да разпродават рисковите активи, в това число и златото. Днес благородният метал загуби повече от 4 долара, тъй като инвеститорите очакват трета поредна седмица на спад на борсовите индекси на Уолстрийт. Причината за негативизма е преминалата среща на световните лидери от Г-20, които обещаха да усилят наблюдението върху финансовата система, но не оповестиха конкретни мащабни регулаторни мерки. Спот цената по време на азиатската търговия беше 738,90 долара за тройунция спрямо нива на затваряне в петък на 744,25 долара за тройунция.
Петролът поевтиня с над 1% в петък след новината за рецесията в Еврозоната и данни показали рекорден спад на продажбите на дребно в САЩ, които увеличиха опасенията за още по-голямо намаление на търсенето на горива. Американският фючърс на лекия суров петрол със срок на доставка месец декември завърши с понижение от 1,20 долара на 57,04 долара за барел, докато английските контракти на сорта „Брент” със срок на доставка новия фронт месец януари приключиха с намаление от 2,00 долара на 54,24 долара за барел. Американските борсови индекси спаднаха в петък, когато излязоха потресаващите цифри за намалението на продажбите на дребно, които загатват за продължително намаление на икономическата активност. При постоянния поток от новини, показващи все по-лоши икономически данни, дори ограничаването на спада на цената на петрола изглежда трудно. Едно по-стабилно покачване през следващите дни и пробив на нивата от 62 долара за барел би могло да доведе до известен брой купувачи, а една директна заплаха за намаление на доставките ще накара още повече от инвеститорите да купуват. Петролът се срива всеки ден, след рекордните нива от над 147 долара за барел, отчетени през месец юли заради развилата се световна икономическа криза, която засегна търсенето от страните най-големи потребители на енергийни продукти. Днес черното злато отново спада и по време на азиатската търговия загуби над 1 долар до нива под 56 долара за барел.

ЕUR/USD
Съпротива е върхът от четвъртък на 1.2850. Следва 1.30, но едва при пробив на върха от 30 октомври на 1.33 ще намалее натиска върху еврото.
Подкрепа е 1.25, което не може да бъде трайно преодоляно. Добри подкрепи са две и половина годишното дъно на 1.2330 и 1.2110, където се намира 50% корекция на голямото покачване 0.8220-1.6035. Следва 1.20.

USD/JPY
Съпротива е върха от вторник на 98.30, която в четвъртък спря растежа. Следват 100 и зоната около 101, която трудно ще бъде пробита.
Подкрепа засега е 94.50, а след това идват 92.64 и 14-годишното дъно от 24 октомври на 90.90.

GBP/USD
 
Съпротива е 1.50, следвана от преодоляното шест годишно дъно на 1.5266 и 1.55.
За момента подкрепа е шест и половина годишното дъно на 1.4558, но реално такива липсват до дъното от 2001 година на 1.3677.

USD/CHF

Съпротива засега е 1.20, която миналата седмица спря растежа. Следва бившето многогодишно дъно на 1.2140.
Подкрепа е пробитото 1.1820, следвана от дъното във вторник на 1.1720 и 1.15. 

Отдел “Анализи валутни пазари”, ФК “Логос-ТМ” АД

АА