Валутен коментар на Елана АД
GMT Country Indicator Expected Range Previous
05:00 JPN Dec Coincident Indicator NA N/A 80.0
05:00 JPN Dec Leading Indicator NA N/A 50.0
07:00 E-12 Germ Jan Unemployment Change -20K N/A -21K
07:00 E-12 Germ Jan Unemployment Rate SA 10.4% N/A 10.4%
11:00 E-12 Germ Dec Industrial Orders y/y 6.4% N/A 1.7%
11:00 E-12 Germ Dec Industrial Orders m/m 0.6% N/A 0.4%
12:00 UK Bank of England Interest Rate Decision (Base Rate) 4.00% N/A 3.75%
12:45 E-12 European Central Bank Rate Decision (Repo Rate) 2.0% N/A 2.0%
13:30 US Q4 Productivity (Prelim) 3.0% N/A 9.4%
13:30 US Q4 Labor Costs -0.8% N/A -5.8%
13:30 US Weekly Jobless Claims 342K N/A 342K
13:30 E-12 ECB Monthly Press Conference -- --- -- -- -- --
KОМЕНТАР НА ПАЗАРА
Вчера бяхме свидетели на спокойна търговия на валутните пазари, като евро/долар се движеше в тесни граници между 1.2490 и 1.2560.
Индекса PMI за сектора на услугите в Еврозоната показа ускоряване на темпа на възтановяване в по-голямата част от региона. Стойността на индекса се увеличи от 56.6 през декември до 57.3 през
януари. Основна заслуга за повишението е в компонентите на очакванията и новия бизнес. Въпреки че за Германия, Франция и Италия индекса е над ключовото ниво от 50, безработицата остава на високо
ниво, което е индикация, че силното евро влияе негативно върху бизнес доверието.
В САЩ индекса ISM за сектора на услугите достигна 65.7 пункта, като това е най-високата стойност от стартирането му през 1997 г. Също така това е 10 пореден месец на нарастване на индекса.
Индустриалните поръчки се повишиха с 1.1% през декември, а материалните запаси останаха без промяна, след спада с 0.1% през ноември.
За днес се очакват с интерес решенията от редовните заседания на ЕЦБ и английската централна банка по повод монетарната политика. Прогнозите са, че лихвите в Еврозоната ще останат без промяна, а за
Великобритания се очаква повишение с 25 базисни пункта до 4.00%.
Индексите на Wall Street се понижиха вчера, като Dow Jones Industrial Average приключи сесията на 10 470.74 пункта със намаление от 0.33%, а технологичния Nasdaq затвори на 2014.14 или спад от
2.52%.
Икономически календар
Днес се очакват данни за водещите индикатори за Япония, нивото на безработица в Германия през януари, декемврийските индустриални поръчки в Германия, решенията на ЕЦБ и BoE по повод лихвените
проценти, седмични молби за безработни в САЩ
Лихвени нива на централните банки
EUR - 2.0% ---- USD - 1.0% --- GBP - 3.75% -- CHF - 0.00 /0.75% - JPY - 0.15%
В ранната азиатска сесия котировките на основните валути бяха:
EUR/USD-1,2526, USD/JPY-105,52, USD/CHF-1,2510, GBP/USD-1,8311
EUR/USD N.Y. Close 1.2531 Yesterdays High 1.2561 Low 1.2489
Търговията в евро/долар се запази в тесни граници вчера, като валутните пазари очакват решението но ЕЦБ по повод лихвения процент в Еврозоната. Подкрепата е на 1.2470/80, следвана от 1.2410/15 и
1.2330/40. Съпротивата е на 1.2570/80 и 1.2655/65
Resistance Levels: 1.2570/80, 1.2655/60, 1.2720/30
Support Levels: 1.2470/80, 1.2410/15, 1.2330/40
USD/JPY N.Y.Close 105.42 Yesterdays high 105.64 Low 105.28
Долар/йена се движеше между 105.28 и 105.64 през вчерашния ден. Страхове на инвеститорите от нови интервенции на BoJ, спряха агресивните продажби на долари. Подкрепата е на 105.10/15, слевано от
104.50/60. Съпротивата започва на 106.35/40, следвана от 106.85/90 и 107.30/35.
Resistance Levels: 106.35/40, 106.85/90, 107,30/35
Support Levels: 105.10/15, 104.50/60, 104.10/20
USD/CHF N.Y.Close 1.2508 Yesterdays high 1.2554 Low 1.2475
Доларът остана почти без промяна по време на вчерашната сесия. Съпротивата е на 1.2670/80, 1.2700/10 и 1.2730/40. Подкрепата е на 1.2520/30, 1.2480/70 и 1.2440/50.
Resistance Levels: 1.2670/80, 1.2700/10, 1.2730/40
Support Levels: 1.2520/30, 1.2480/70, 1.2440/50
GBP/USD N.Y. Close 1.8311 Yesterdays High 1.8402 Low 1.8280
Паунда се движеше в рамките на 120 пипса спрямо долара през вчерашния ден. Днес ще се очаква решението на Bank of England за лихвеното ниво, като мнозинството от икономистите вярват че ще има
повишение с 25 базисни пункта. Подкрепата лежи на 1.8280, следвано от 1,8150. Съпротивата е на 1,8390, следвана от ключова съпротива на 1.8430/40 и 1.8500
Resistance Levels: 1.8385/90, 1.8410/40, 1.8500
Support Levels: 1.8280, 1.8140/50, 1.8045/50
Данните в този бюлетин са събрани от различни източници и се предоставят на клиентите на "Елана" единствено като средство за информация. "Елана" не поема отговорност за верността на предоставената информация. Нищо в този бюлетин не препоръчва покупката или продажбата на определена валута или финансов инструмент.
Валутните пазари в търсене на посока преди срещата на финансовите министри на страните от Г-7
----------- Отдел "Външни пазари" ИП Елана Трейдинг АД ------------
Възстановяването на световната икономика продължи да набира скорост и през първия месец на 2004 година. Ръстът на икономиките в ОИСР (Организация за икономическо сътрудничество и развитие) може да
достигне 3% през тази година, което е най-високата стойност от 2000 г. насам. Щатската икономика все още е на челно място в надпреварата, следвана от Великобритания, с показатели високо над
трендовите стойности. Данните от Еврозоната също са окуражителни, но възстановяването там е по-умерено и не се очаква ръст на БВП над 2% преди последната четвърт на 2004 година.
Все още съществуват рискове пред запазването на възходящата тенденция в глобален план, които произтичат от геополитическото напрежение, което може отново да се окаже сериозен фактор и през 2004
година. Заедно с това ниските петролни запаси и силна зависимост от решението за обема на продукцията от страните членки на ОПЕК, могат да задържат цените на "черното злато" близо до $30 за барел.
САЩ
Щатският долар поевтиня с повече от 20% спрямо еврото през 2003 г. Прогнозите сочат продължаване на низходящия тренд на долара и през първите шест месеца на настоящата година. Така въпреки корекцията през януари, очакванията са евро/долар да тества психологическото ниво от 1.30 в средносрочен период.
Последните икономически данни от САЩ показват, че долара може за започне процес на стабилизация. Въпреки това безработицата продължава да разочарова, а инфлацията остава на много ниско ниво.
Федералния Резерв на САЩ на последното си редовно заседание в края на януари промени монетарната си политика от рестриктивна към неутрална. Това е важен фактор, който може да подкрепи долара,
но повишение на основния лихвен процент в САЩ не се очаква през първите шест месеца на 2004 г. Основен проблем пред щатската икономика остава и бюджетния дефицит, който през 2003 г. достигна 5% от
БВП. Последните данни за експорта на САЩ са обнадеждаващи и предполагат стабилизация на бюджета през настоящата година. Позитивна новина беше и увеличението на нетните капиталови потоци през
ноември. Въпреки това, за да се намали дефицита до приемливи нива (около 3.5% от БВП), е необходимо низходящия тренд на щатския долар да продължи.
Европа
Силното евро, засега има неочаквано слаб ефект върху растежа на европейските икономики. Това се обяснява със стабилизирането на световната икономика и засилването на търговските отношения в глобален план, което неутрализира намаляването на конкурентноспособността на европейските стоки. Износът има потенциал да расте при положение, че темпа на загуба на пазарен дял от страна на износителите в Еврозоната е по-слаб от експанзията на световните пазари. Проблемът е в факта, че връзката между валутния курс и икономическия растеж е лагова и се проявява след две-три тримесечия. Така процеса на настройване към по-силната валута може все още да не е приключил и при положение, че световната икономика забави темповете си на растеж е възможно да се наруши този баланс. Затова европейските политици все още изчакват ситуацията да се изясни, преди да се предприемат мерки за осигуряването на стабилен растеж.
Последните коментари от европейски официални лица бяха с най-голяма заслуга за спирането на поскъпването на еврото през януари. Въпреки това в момента няма индикации, че Европейската Централна Банка ще се намеси на валутните пазари.
Предприетата поредица от вербални интервенции по-скоро имаше за цел да намали темповете на растеж на еврото, отколкото да го предотврати. Очакванията са, че до намеса на ЕЦБ може да се стигне най-рано при нива от 1.33/1.35 на евро/долар.
Тенденции
Корекцията в евро/долар на която сме свидетели в момента, беше очаквана като се има предвид, че европейската валута измина дълъг път за доста кратко време. В момента финансовите пазари очакват
срещата на финансовите министри на страните от Г-7, която ще се състои на 6-7 февруари във Флорида. Прогнозите са, че САЩ ще наблегнат на въпроса за глобалния растеж, а Европа ще потърси
разрешение на проблема с поскъпването на еврото. Най-вероятно няма да се достигне до консенсус относно валутните пазари и единната валута ще продължи възходящия си тренд.
Също така се очаква японските власти отново да бъдат упрекнати за интервенциите на валутните пазари. Министерството на Финансите на Япония публикува в последния си отчет, че е продало рекордните 7.5 трлн. йени в периода 27 декември 2003 г. до 28 януари 2004 г. Прогнозите на водещи банки сочат, че японската йена ще продължи поскъпването си спрямо долара до нива 95-100 йени за долар до средата на 2004 г.
Британския паунд следваше пътя на европейската валута и поскъпваше спрямо долара, като достигна най-високи нива от 1992 г. насам. Ръста на паунда беше допълнително стимулиран и от очакванията за повишаване на основния лихвен процент във Великобритания. Bank of England действително повиши лихвите с 25 базисни пункта на заседанието си в края на ноември, а анкета на REUTERS сред водещи анализатори показа, че мнозинството от тях очакват ново увеличение с 0.25% през февруари.
