Assicurazioni Generali SpA и BPCE обявиха, че в началото на тази седмица са подписали необвързващ меморандум за разбирателство за създаване на съвместно предприятие между техните съответни операции за управление на активи Generali Investments Holding („GIH“ ) и Natixis Investment Managers („Natixis IM“). BPCE (чрез Natixis IM) и GIH ще притежават по 50% от комбинирания бизнес с балансирани права за управление и контрол.
С над 1,9 трилиона евро активи под управление ("AUM"), комбинацията ще създаде глобална платформа за управление на активи с водещи позиции и критичен мащаб както в Европа, така и в Северна Америка. Комбинираният бизнес ще се класира на #1 по приходи и на #2 по AUM в Европа, на #9 по AUM в световен мащаб и на #1 в управлението на застрахователни активи от AUM в световен мащаб 6 .
Създаването на лидер в управлението на активи със силни европейски корени, подкрепен от BPCE и Generali, би предоставило уникална възможност за изграждане и мащабиране на платформа, която е добре позиционирана да се конкурира на глобално ниво, генерирайки значителни ползи за заинтересованите страни във всички свои региони. Както BPCE, така и Generali имат дългогодишен опит в инвестирането в растежа и устойчивостта на икономиките, в които оперират, като допринасят значително чрез печеливши инвестиции, извършвани от филиалите за управление на активи.
С двете групи, които споделят подобен подход, управлявайки модели с множество партньори, които са демонстрирали способността си да създават стойност, комбинираната платформа ще предложи широка гама от конкурентни стратегически решения за всички категории клиенти, вариращи от Banque Populaire и Caisse d'Epargne за търговия на дребно клиенти, посредници на едро за институционални инвеститори по целия свят. Бизнесът ще предложи допълнителна гама от инвестиционни възможности както в традиционни, така и в алтернативни класове активи, осигурявайки идеална позиция за справяне с променящите се и все по-сложни нужди на клиентите.
Комбинираната платформа също би била в по-добра позиция за по-нататъшно мащабиране на своя бизнес на трети страни в Европа, Северна Америка и региони с атрактивен потенциал за растеж в Азия, надграждайки глобална дистрибуторска мрежа, включваща силна централизирана платформа, допълнена от местно присъствие и многоканални партньорства .
Освен това Cathay Life, дъщерно дружество на Cathay Financial Holdings, една от най-големите базирани в Азия финансови институции, ще остане важен стратегически партньор.
Generali и BPCE ще запазят пълните си правомощия върху решенията за разпределение на активите за съответните им активи.
В резултат на това съвместното предприятие ще се възползва от значителен голям фонд от дългосрочен застрахователен капитал, превръщащ се в ключово силно конкурентно предимство за неговата комбинирана мрежа от филиали, като същевременно предлага както на BPCE, така и на Generali атрактивни възможности за разгръщане на техния капитал и създаване на нови стратегии за отключване на нови места за растеж, особено на частните пазари.
В съответствие със своя инвестиционен подход, Generali ще се ангажира да разположи 15 милиарда евро начален и ускорителен капитал за 5 години във филиалите, формиращи съвместната платформа, като подобри способността за разработване на нови инвестиционни стратегии и ще допринесе за по-нататъшно разширяване на компетенциите и предлагането на продукти.
Основни финансови акценти
Съвместното предприятие ще бъде резултат от приноса на активи и дейности, оценени общо на приблизително 9,5 милиарда евро. Разширеният бизнес ще управлява 1,9 трилиона евро активи под управление (AUM) с балансирана и диверсифицирана разбивка, илюстрирана от
присъствие в световен мащаб с основни географски области, Европа (61% от AUM) - включително силен отпечатък във Франция и Италия, Северна Америка (34% от AUM), както и отпечатък в Азия и в други страни (5% от AUM)
широк набор от стратегии в класове активи с фиксиран доход (около 65% от AUM), акции (около 21% от AUM), допълнени от признати частни пазари и други франчайзи (около 14% от AUM)
Комбинираното предприятие ще обслужва диверсифицирана клиентска база както от групи, така и от трети страни. Застрахователите и пенсионните фондове ще представляват повече от половината от активите (около 61% от AUM) с баланса, разделен между други институционални клиенти и клиенти на дребно/едро (съответно представляващи около 14% и около 25% от AUM).
Положително финансово въздействие за акционерите
Очаква се транзакцията да създаде стойност чрез синергии, както и възможности за растеж и да увеличи печалбите на BPCE и коригираните печалби и пари на Generali още от първата година 7 .
След завършване на проекта въздействието върху съотношението CET1 на Groupe BPCE се очаква да бъде неутрално, а въздействието върху съотношението Solvency II на Generali ще бъде като цяло неутрално. GIH ще бъде деконсолидиран от счетоводния периметър на Generali. Занапред собствеността на Generali и BPCE в съвместното предприятие ще се отчита по метода на собствения капитал, произтичащ от съвместния контрол.
Ключова структура, управление и акценти на служителите
Комбинираният бизнес ще бъде съвместно контролиран от двете финансови институции, като всяка ще притежава 50% дял, и ще работи под обща структура на управление с балансирано представителство и контрол.
Субектът, който държи комбинираните дейности, ще бъде установен в Амстердам, Холандия, докато Франция, Италия и Съединените щати ще останат оперативни центрове на комбинирания бизнес, отговарящи за ежедневните операции.
Бордът на директорите на дружеството ще се състои от равен брой представители на BPCE и Generali, допълнени от 3 независими директора, избрани съвместно от BPCE и Generali. При създаването на съвместното предприятие главният изпълнителен директор на BPCE, Никола Намиас, ще действа като председател на борда, докато главният изпълнителен директор на Generali, Филип Доне, ще действа като заместник-председател.
Уди Брадфорд, настоящият главен изпълнителен директор на GIH, ще бъде главен изпълнителен директор на глобалното дружество, а Филип Сетбон, настоящият главен изпълнителен директор на Natixis IM, ще бъде заместник главен изпълнителен директор.
Създаването на този глобален лидер в управлението на активи също ще предостави на служителите достъп до по-широка и по-разнообразна платформа, предлагаща подобрени възможности за кариера в международен мащаб. Специално внимание ще бъде отделено на запазването и насърчаването на предприемаческия дух, който е ключът към успеха на различните свързани инвестиционни мениджъри.
Ще бъдат консултирани съответните представителни органи на служителите на страните, преди да бъдат подписани каквито и да е окончателни документи по сделката. Затварянето на потенциалната комбинация ще подлежи на обичайни регулаторни одобрения и се очаква до началото на 2026 г.
