Рейтинговата агенция „Стандард енд пуърс” излезе с доклад, в който предупреждава, че европейският корпоративен дълг е достигнал опасно високи нива
Дисциплината на пазарите е понижена и те все повече разчитат на финансовото инженерство вместо на икономическия растеж, смятат анализаторите на агенцията.
Европейските пазари на корпоративен дълг са "опиянени" от паричните стимули на централните банки, а обемът на "агресивните" трансакции е опасно близо до прекомерните нива, достигнати преди началото на финансовата криза, предупреждава в свой доклад агенцията за кредитен рейтинг Standard & Poor's.
Изкуствено свалените лихвени равнища не само че благоприятстват неефективното разпределение на капитал, но и насърчават прекомерни спекулации на финансовите пазари, които в крайна сметка могат да причинят повече вреди, отколкото ползи, когато бумът се преобърне в срив, посочва кредитният анализатор Пол Уотърс в прогнозата на S&P за европейския корпоративен кредит.
Опасенията на агенцията гравитират около това дали компаниите извличат изгода от емитирането на евтин дълг и дали го използват по най-ефективния начин. S&P смята, че бизнес доверието в Европа остава ниско, което кара компаниите да емитират повече дълг при рекордно ниски лихви, отколкото средства влагат в капиталови инвестиции.
Понеже фирмите избират да вземат назаем вместо да инвестират, централната банка не може да предизвика самоподдържащо се възстановяване в региона. Вместо това както Европа, така и САЩ показват тенденции на повишаване на обема на сливанията и придобиванията, увеличено емитиране на дълг и ръст на изкупуванията, финансирани с кредит. Това говори за упадък на дисциплината на пазара, който все повече разчита на финансовото инженерство за генериране на възвръщаемост вместо на икономическия растеж.
Предупрежденията от страна на S&P обаче не ѝ пречат да издава повече повишени оценки, отколкото понижени, в корпоративния сектор. През юни агенцията предупреди, че корпоративният дълг в Азиатско-Тихоокеанския регион ще надхвърли общия такъв на Северна Америка и Европа до 2016 г.
