В началото на месеца PZU SA и Bank Pekao SA подписаха меморандум за разбирателство относно сътрудничеството, който в крайна сметка ще доведе до реорганизация и повишаване на ефективността на капиталовата група. Потенциалната сделка, посочена в меморандума, която все още е предмет на редица условия и необходими одобрения, ще доведе до освобождаване на капиталов излишък до 20 милиарда злоти.
Банковата и застрахователна група, създадена след сливането на двете компании, ще бъде една от най-големите финансови институции в Европа. Възможностите ѝ за финансиране на нуждите на полските семейства и компании, включително развитието на стратегически за икономиката сектори, ще се увеличат значително.
Меморандумът за сътрудничество беше сключен в резултат на действията, обявени в писмото за намерения от 2 декември миналата година, насочени към реорганизиране на активите на PZU Group с цел оптимално използване на потенциала на всички нейни компании. Той е резултат и от анализ на ефектите от влизането в сила на промени в регулации, които са важни за финансовия сектор, включително регламента CRR и директивата Solvency II. Сделката, която страните по меморандума планират да осъществят, е предназначена да послужи за още по-добро използване на възможностите и ресурсите и по-нататъшно развитие както на PZU, така и на Bank Pekao.
Създаденото от сливането на най-големия застраховател и втората по големина банка в Полша предприятие ще има, наред с други неща, потенциал за кредитиране, по-голям с приблизително 200 милиарда злоти, в сравнение с настоящия модел на групата.
И двете марки ще запазят своята идентичност, отличителност и автономност на дейност в своите бизнес области , точно както действат от много години в рамките на PZU Group, но новата група ще бъде оглавявана от банка, а не от застраховател. За да се постигне това, първо ще е необходимо PZU SA да бъде разделена чрез отделяне на холдинговата компания и 100% дъщерно дружество, извършващо оперативни дейности в областта на имущественото и другото лично застраховане. След това холдинговата компания PZU SA ще бъде слята с Bank Pekao SA като придобиващо лице. В крайна сметка Варшавската фондова борса ще листне една компания със значително по-висока капитализация и по-голяма ликвидност на акциите от сегашните две, което ще увеличи привлекателността на подобно предприятие от гледна точка на инвеститорите и целия капиталов пазар.
Меморандумът за сътрудничество изготвя план за действие за подготовка на сделката , чието завършване първоначално се очаква в средата на 2026 г. Неговото изпълнение все още зависи от много фактори , включително постигането на съгласие от страните относно съответната документация по сделката, влизането в сила на съответните законодателни промени, получаването на редица регулаторни одобрения и предоставянето на съответните корпоративни одобрения от общите събрания на акционерите на PZU и Pekao. В хода на по-нататъшната работа и тясно сътрудничество страните искат да разработят и оптимална стратегия за бъдещето на Alior Bank.
Най-важните ползи, които ще донесе моделът на транзакция, договорен между PZU и Pekao, включват:
- опростяване на структурата на собственост на групата чрез адаптирането ѝ към моделите, предпочитани на европейския пазар,
- подобряване на корпоративното управление и прозрачността на цялата организация,
- увеличаване на кръстосаните продажби на всички продукти, предлагани от групата, и пълноценно използване на банковия канал за разпространение на застраховки ,
- създаване на финансова група с високо диверсифицирана структура на приходите и висок потенциал за дивиденти .
Реорганизацията на групата съгласно сценария, посочен в меморандума за сътрудничество, е необходима за постигане на капиталова печалба . Важно предимство ще бъде възможността за прилагане на т. нар. Датски компромис на ниво обединена група, т.е. разпоредби, произтичащи от регламента CRR на Европейския парламент и Съвета на ЕС от 2013 г. и потвърдени в регламента CRR3, който е в сила от началото на тази година. По този начин акциите на застраховател, който е част от финансов конгломерат, оглавяван от банка, ще могат да бъдат рисково претеглени от тази банка, а не да бъдат приспаднати от собствения капитал при изчисляване на коефициента на платежоспособност.
На практика това ще позволи на създаденото след сливането дружество, с банката като дружество майка, да освободи капиталов излишък от 15-20 милиарда злоти . Това не би било възможно, ако се запази настоящата структура на PZU Group, тъй като в началото на 2027 г. ще влязат в сила нови изисквания относно капиталовата адекватност и платежоспособността, произтичащи от промените, направени в директивата "Платежоспособност II", с които се увеличават капиталовите изисквания за застрахователите с дялове в банки. PZU Group би загубила възможността да използва по-голямата част от настоящия си капиталов излишък от приблизително 6 милиарда злоти.
Излишъкът, генериран след планираните трансформации в меморандума, може да бъде използван от новата група, създадена от PZU и Pekao, наред с други, за увеличаване на финансирането на проекти за развитие в полската икономика, а също така ще увеличи потенциала за дивиденти на обединените институции . Окончателното решение за разпределението на генерираните капиталови излишъци ще принадлежи на акционерите.
Управителните съвети на PZU SA и Bank Pekao SA, под ръководството на президентите на двете компании, подготвят подробен график на планираните дейности, за да изпълнят разпоредбите на меморандума за сътрудничество и скоро съвместно ще го представят публично.
